财联社4月3日讯（编辑李响）2026年季度珠海橱柜台面胶，在市场利率中枢震荡、信用分层持续加剧的债市大环境中，ABS市场凭借自身的现金流稳定、结构化风险缓冲与利差优势，成为机构配置与交易版图中发重要的块拼图。

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　　财联社梳理数据发现，季度ABS市场发行466单，规模4000亿元，其中信贷ABS增速同比大幅上行42.46，车贷ABS贡献主要增量。二市场面，季度ABS整体呈现偏低位的活跃度，但不动产类ABS换手率升至12.21，跑市场；银行间市场交易相对活跃的品种仍为银行/互联网消费贷款ABS、不良贷款ABS，换手率分别为10.01、6.48。

　　市场发行4000亿元，信贷ABS增幅快

　　据中债资信统计分析， 2026年季度国内ABS市场累计发行466单（以起息日计）发行规模4152.36亿元，同比小幅攀升4.45。其中季度信贷ABS发行29单，同比上升42.46珠海橱柜台面胶，国内ABS市场整体发行规模同比上升。

　　财联社注意到，信贷ABS这轮增长的核心引擎是车贷ABS。数据显示，季度车贷ABS发行6单规模206.83亿元，在信贷ABS发行规模中占比六成，较去年同期发行2单规模72.30亿元而言，翻了近2倍。

　　业内人士表示，主要是以旧换新政策动下汽车消费市场在持续复苏，叠加汽车金融公司盘活售信贷资产、拓宽低成本融资渠道的需求，共同动了车贷ABS的放量。此外，相较于24汽车金融公司，银行在汽车贷款产品及汽车租赁产品上持续发力也对汽车金融公司的渗透率也产生了影响。“目前信贷ABS市场发起机构中股份行较为活跃，从数据上看，季度股份制银行发行单数多，占比44.83。”

　　从持有人角度上看，商业银行作为信贷ABS主要持有机构，持有比例在明显下行，非法人产品和证券公司等其他类型持有人占比持续上升，定程度上体现了非银机构对信贷ABS的配置意愿进步增强，投资者结构持续优化。

　　据债券网信息，截至2026年2月末，信贷ABS持有者中，商业银行持有规模6,331.08亿元，占比（64.88）珠海橱柜台面胶，相比2025年以来，商业银行持有规模和占比已经明显下行（2025年1月分别为7,887.71亿元和71.47）。

　　不动产类ABS成交活跃度

　　二市场面，ABS整体仍呈现偏低位的活跃度。

　　据中债资信统计分析，pvc管道管件胶季度ABS市场成交金额3943.10亿元，较去年同期有所上升，但整体换手率11.84，较去年同期有所回落。

　　“主要还是受不动产类ABS的热度影响珠海橱柜台面胶，季度换手率达12.21，于二名供应链应付账款ABS的11.87，也于此前交易较为活跃的般小额贷款债权ABS的3.61”。某机构相关负责人表示。

　　作为交易所市场具特且政策支持力度大的品种，不动产类ABS已成为盘活存量不动产、衔接公募REITs市场的核心工具，月均的新增备案规模也是全市场，此外相较于银行间市场，交易所市场上公募基金、券商资管、私募基金等交易型资金占比较，而季度债市窄幅震荡，也使得交易型资金对中短久期、流动ABS的交易需求大幅提升。

　　而在银行间市场面，季度交易相对活跃的品种仍为银行/互联网消费贷款ABS、不良贷款ABS，换手率分别为10.01、6.48。

　　“资产荒下的等短久期标的稀缺是二市场成交活跃的重要因素”，有公募基金人士指出，AAA消费贷ABS优先档发行利率，较同期限同评中短期票据要，是部分货基增厚收益的核心品种，同时商业银行净息差持续承压下不良处置需求爆发，出表意愿较强，也为二市场交易提供了基础。

　　多位机构人士表示，在当前实体融资需求偏弱、信贷投放不足的环境下，ABS市场的供给具备扩容基础，且在债市利差收窄背景下仍保持清晰利差分层，收益品种相对优势突出，同时低波动可有平滑净值波动的特征明显，仍是金融机构增厚收益、稳定波动的重要品种。

　　“目前以稳健型的信贷ABS来看，今年季度发行的优先档证券加权平均期限均值已同比上升27.44至1.10年”，有机构人士表示，对于二季度的配置上也可适度拉期至2–3年期品种，同时在流动层面以流动ABN为底仓，适度搭配交易所收益品种。

　　“ABS次证券成交偏少、流动偏弱，在估值测时，会在底层资产信用风险分析的基础上结市场交易价格综定价”，中债资信相关人士称。

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