近日PTA价格震荡走强屯昌pvc管道胶水，原油价格偏强运行及PTA供需格局向好是主要支撑因素。

　　原油偏强运行

　　春节假期期间，原油价格大幅上涨，地缘风险发酵是主力手。美国在伊朗周边“重兵集结”，在美对伊军事击“触即发”之际，阿曼外交大臣2月22日宣布新轮美伊谈判定于26日在瑞士日内瓦举行。目前，美国意图通过军事施压迫使伊朗让步，但伊朗弹库存及地区盟友反制能力仍使美国存在顾虑。地缘局势给原油带来了10美元/桶左右的风险溢价，市场对油价的预期不断。预计在美伊谈判尘埃落定之前，油价将易涨难跌。

　　投产将告段落屯昌pvc管道胶水

　　短期来看，PTA处在季节累库阶段。春节前后，PTA下游降负。1月中旬开始，聚酯开工率明显下滑，春节假期低降至75左右。终端织造面，降负停车的范围大，春节假期织造厂基本停工。从年后复工情况来看，聚酯工厂有序重启装置，开工率逐步上提。终端织造面，预计复工时间在元宵节以后。总体来看，由于下游停工而PTA供应不减，PTA目前处在季节累库阶段，泡沫板橡塑板专用胶预计2月的累库幅度在60万～65万吨。不过，3月PTA有望进入去库阶段。面，下游逐步复产，“金三银四”季应将逐步显现；另面，PTA将进入检修季，供应有望收缩。

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　　此外，PTA行业供需格局长期向好的预期未变。2019年以来，PTA行业进入了以大型化、体化装置为主的新轮产能扩张周期，投产陆陆续续持续了7年。PTA有产能从2019年的4669万吨增长至2025年的过9472万吨，实现了产能规模的翻倍。2026年，PTA行业大概率没有新产能投放，投产将告段落，PTA新增供应压力大幅减轻。下游聚酯仍有投产计划，2026年新增聚酯产能预计在500万吨左右。2026年聚酯产量增速将在5左右，PTA刚需求仍将保持定增速。此前PTA受产能过剩压力困扰，价格以及加工费跌至低位，后市存在较大修复空间。

　　图为PTA产能增长情况

　　综以上分析，原油在地缘因素的影响下易涨难跌。PTA自身处在季节累库期屯昌pvc管道胶水，3月下旬有望去库。由于长期供需格局向好且原料表现偏强，PTA以多头思路为主。